🔗 [週間仮想通貨レポート] イーサリアムの需要の増加と売り圧力の低下

ETH/BTCは底を打った可能性があり、これはアルトコインシーズンの始まりを告げるシグナルと思われます。ETH/BTCの価格比率は、2020年1月以来の最低水準を記録した後、先週38%急上昇しました。 過去に、この比率はETHの相対的な底を示し、その後、アルトコインがビットコインを上回る時期が続きました。

ETHは、ETH/BTC MVRV指標で、2019年以来、初めてETHがビットコインに対して極端に過小評価されたゾーンに入りました。2017年、2018年、2019年の同様の状況では、イーサリアムがビットコインを大きく上回ったため、平均回帰の可能性が高いことを示しています。

イーサリアムの底打ちの可能性は、需要の増加と売り圧力の減少から確認できます。先週から、ETHのスポット取引量はビットコインに対して急増し、2024年8月以来の最高水準である0.89を記録しました。 これは、投資家やトレーダーがビットコインよりもETHを支持していることを示しています。同様の現象は、2019年から2021年にかけてETHがビットコインを4倍上回ったときにも見られました。

投資家はETFを購入することでETHを支持しています。ETFの保有比率は4月末から急激に増加しており、ETFがビットコインよりもETHの購入を大幅に増やしていることを示しています。ETHは、最近のスケーリングアップグレードや良好なマクロ経済環境などの要因による相対的なパフォーマンスへの期待を反映しています。

取引所の入金データを見ると、ETHはビットコインに対して売り圧力が弱くなっています。2025年5月現在、取引所入金率は2020年以降、最低水準まで低下しており、ETHはビットコインよりもはるかに低い売り圧力にさらされていることを示唆しています。これは、ETHに対する相対的な強気のシグナルと考えられます。

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📈 レポート| @cryptoquant_official

🔗 CQリサーチ責任者Julio「トロンネットワークのUSDTの優位性が高まり、USDTの総供給量がイーサリアムを上回った

2025年、TRONは世界で最も活発に使用されている決済ネットワークとなり、USDTは2億8,300万件以上の転送を行い、TRONのステーブルコイン決済および決済レイヤーとしての重要な役割を強調しています。次に多く使用されたトークンであるWrapped TRX（WTRX、250万件）、PayNet Coin（130万件）、USD（42.7万件）は、それぞれDEX取引、小規模取引、送金などにおけるTRONの有用性を示しています。 支払いに関しては、TRONの低料金、高スループットが他のネットワークよりも際立っています。

TRONは、低い取引手数料、高速なトランザクション処理により、USDTの循環供給をリードするブロックチェーンとして浮上しています。2025年、TRONのUSDT供給量は27%増加（約160億ドル）し、イーサリアムを上回り、合計758億ドルを記録しました。 一方、イーサリアムのUSDT供給量は停滞しており、ステーブルコイン発行や需要がTRONにシフトしていることを示唆しています。

USDTの供給量シェアにおいて、TRONは2025年に50％以上を占め、イーサリアム（約49％）を上回りました。他のブロックチェーンは約1.5%に過ぎません。これは、TRONがUSDTベースの取引の主要な決済レイヤーになりつつあり、ステーブルコイン環境が変化していることを示しています。

TRONは2022年半ば以降、USDTの価値移転においてイーサリアムを上回り、2022年半ば以降一貫してより多くの日次取引量を処理し、トップを維持しています。2025年、TRONの1日のUSDT転送額は234億ドルに達し、イーサリアムは2024年11月の最高値から37%減少し、約105億ドルに達しました。 これは、TRONがテザーの主要な決済レイヤーになり、イーサリアムの役割がDeFiと機関投資家の使用にシフトしたことを示しています。

TRONの1日のUSDT取引数は約240万件で、イーサリアム（約28.4万件）を大きく上回っています。2021年以降、TRONは低料金と迅速なトランザクション完了のおかげで、USDTの転送に適したネットワークになりました。 2023年から2025年までの継続的な高い取引活動は、TRONがコスト効率とアクセシビリティを備えた小規模投資家や決済アプリケーションにとって強力なステーブルコイン取引ネットワークであることを証明しています。

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🔗 Original | Author Amr Taha

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"#BTC, #ETH 取引所からの大量出金、強気ラリーの可能性を示唆"

本日、Binanceから約3,090ビットコイン（BTC）、約3億2,500万ドル相当の大量出金が行われました。 これは、Binanceから76,000ETHが出金された後、Kraken取引所から170,000ETHが出金された後に発生したものです。

このように、ビットコインやイーサリアムが取引所から大量に出金される中、暗号資産市場にも変化が生じています。Fortuneの報道によると、USDCステーブルコインを発行するCircleが新規株式公開（IPO）を準備中であり、業界リーダーであるCoinbaseとRippleがCircleの買収を検討しているとのニュースが伝えられました。

MVRV比率：ビットコインの価格動向を読み解く重要な指標
ビットコインの市場サイクルを分析する上で重要なMVRV比率は現在2.33で、過熱区間である2.75を大きく下回っています。過去、MVRV比率が2.75に達したとき、投資家が積極的に利益を確定したため、ビットコインは5ヶ月間の調整を経験しました。
現在のMVRV比率は、ビットコインがまだ過小評価されているか、ニュートラルレンジにあることを示しており、強い売り圧力がなく、さらなる上昇の可能性があることを示しています。

結論として、取引所からの大量出金により市場流通量が減少し、需要が維持されれば、売り圧力が減少し、価格上昇の可能性が高いです。 また、ビットコインのMVRV比率が2.33であることから、市場はまだ蓄積状態にあり、投資家は売りよりも保有する傾向が強いです。取引所の保有量減少に伴う売り圧力の減少は、上昇を続ける上で重要な要素となるでしょう。

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🔗 Original | Author maartunn

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「3～5年前のホルダーが 8,511BTCを送金」

3～5年保有の合計8,511BTCがオンチェーンで転送され、今年に入ってから5,000BTC以上の転送が行われたのはこのグループで22回目です。

長期および大量のビットコインが転送されたときにリバウンドする指標であるCDDインジケーターを見ると、この取引により約1,256万CDDが消失し、90日CDDインジケーターが上昇しました。 これは、ビットコインの価格が上昇するにつれて、古い量が徐々に新しい市場参加者に再分配されていることを示しています。

この動きはGrayscaleという会社から始まったようです。ただし、ビットコインが新しいアドレスに移されたものの、これが実際に誰かに売られたのか、それとも社内で整理されたのかは不明です。 最近、GrayscaleのETFから流出があったため、今回の大量転送がそれに関連している可能性があります。

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🔗 [週間仮想通貨レポート] 主要仮想通貨取引所への流入が減少、売り圧力が低下し、流動性が急上昇

ビットコイン、イーサリアム、XRPの取引所への流入と入金が大幅に減少し、主要仮想通貨の売り圧力が低下しています。これは、価格が上昇を維持しているにもかかわらず、このような現象が起きています。同時に、取引所のUSDT保有量が過去最高の469億ドルを記録し、高い流動性を示しており、暗号通貨市場のさらなる上昇に有利な環境を提供しています。

ビットコインの価格が史上最高値付近にあるにもかかわらず、取引所への流入と預金活動は低水準を維持しており、昨年11月の高値と比較して売り圧力が大幅に減少しています。 現在、ビットコインの1日の取引所への流入は約2.2万BTCで、ビットコインが初めて10万ドルを突破した11月の12.1万BTCと比較して大幅に減少しています。 通常、取引所への流入が多ければ多いほど売り圧力が大きくなることを考慮すると、現在の低い流入は、投資家の売り意欲が弱まっていることを示しています。

イーサリアム(ETH)の流入も11月以降約70%減少し、1日の預金活動も大幅に減少し、投資家が売りよりも保有を選択していることを示しています。1日のETHの流入は、11月の320万ETHから現在約100万ETHに70%減少し、1日の入金数も4月初旬の13.5万件から現在1.5万件に約89%減少しました。

Ripple-SEC訴訟の和解後、XRPの流入量と預金数が急激に減少しており、投資家心理の改善と売り意欲の低下を示しています。1日の流入量は3月末の40億XRPから現在の4,600万XRPに減少し、預金数は昨年12月の210万件から現在の9,000件まで99.5%減少しました。

取引所のUSDTの保有量は過去最高の469億ドルに達し、市場の流動性が高まっており、暗号通貨の価格上昇にポジティブな環境を提供しています。

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📈 レポート| @cryptoquant_official